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详解2019年A股投资机会

2019-02-02 22:18 4

沪指自2440点创新低以来,已经结束2018年的单边下跌趋势,转而进入到了震荡筑底阶段。

A股在春节前最后一个交易日收出久违的中阳线完美收官,也为春节后埋下伏笔。不少投资者都在期待2019年春节后会有大牛市出现,按现在的经济环境,立刻起大牛市并不现实,但小级别行情会随时都有。央行提高降准比例,资金势必会流入实体,Qfii和Rqfii资金和投资范围扩大表现在股市一定也会出现积极的提振作用。

我们用周易简单对A股整体分析可知:1989年-2019年,是A股三十周年。有道是“三十年河东,三十年河西”。

三十年是世间万事万物变化发展的大循环节律点,中国古代用六十甲子纪年,三十年正好是六十甲子的0.5黄金分割。在黄金分割点上生变是合理的。股市必变无疑。

我们再通过对A股几轮牛市预判分析可知:

2005-2007年大牛市,是上市公司常年利润增长后出现普涨牛市。A股自1998年股改后压抑了很多年,是估值修复性牛市,是全民参与最多最健康也是最合理,创出最高点6124点,当时几乎所有人都是按照2007年的增速预判了未来十年的价格。而美国2008年金融海啸之后大家都清醒了,觉悟到经济增速不可能永远那么快,所以市场才有了重新的估值。

2009年的小牛市,涨速较快且时间很短。推动的主因主要是由4万亿基建投资拉动的,也正是那时真正开启了泡沫时代。从6124跌到1664点期间,曾经多次下调印花税,出台了很多货币政策等利好,但效果微乎其微。因为企业利润不会因为这些政策快速改变,所以最多市场出现一个月的缓冲期然后再度病危,直到2008年末的4万亿投资政策一下让市场觉醒。4万亿当时数目很大,进入到上市公司中业绩马上会得到改善,开工率提高,收入利润都增加,基本面得到改善股价估值就会下降,股价自然就会上涨。缺点就是盲目救市造成了最近十年的流动性泛滥,之所以没形成大面积恶性通货膨胀真的要感谢资金都流入到了股市和房地产中,变成了“套牢盘”和“不动产”。通过这次输血我们也可以看出政策对A股市场的重要性。

之后的几年,市场都是在泡沫中运行,随着世界经济环境变化不断震荡筑底。这期间出现过恐慌也出现过疯狂。当大家对蓝筹噗之以鼻的时候,2012年底创业板指数率先见底,但投资者历历在目的大牛市出现在2015年上半年。在这三年期间,GJ曾尝试过很多从泡沫经济中脱离的方法。创业板为何能先于上证指数几年启稳?就是当初12年早就想放弃房地产为支柱产业,寻找新的增长点所致。欣欣向荣的中小创就是当时的目标。科技、智能、互联网、游戏、传媒等等轮番受到利好政策刺激,也确实有效果。融入到百姓生活的就是微信取代QQ和短信、各大电影院线的扩张崛起、手机支付的腾飞,还有王者荣耀等著名手游诞生等,都是发生在那个年代。但是当时这些行业的增长不足以支撑分母巨大的中国经济,因为当时中国经济还是依靠房地产、出口还有制造业。

所以下行压力巨大的情况下15年人民币开始主动贬值并再度松绑房地产,城镇化和棚改加速,经济增长最核心的投资、出口、消费三驾马车短时间再全部被激活,而股市当时也是利用互联网加杠杆,各种配资盛行,形成了一波快速的杠杆牛市,居民消费能力瞬间暴增。这是近十几年来唯一一次没有靠业绩支撑而形成的牛市。

没业绩的牛市好景肯定不长,现在去杠杆已经消化了三年,今年变成稳金融。理论上指数回到加杠杆之前的点位是已经消化差不多了,但是这要分两方面看,一方面就是估值水平,跌倒了合理范围,我们从2018年10月以后就不看空股市也有这个原因。并且指数进入到底部区域,目前的股市跟12-14年类似,是一个寻找新支柱产业的阶段,这个阶段肯定会有局部性刺激政策,也很容易出现局部行情,但是大面积普涨恐怕不太可能出现。另一方面就是市场的信心指数,2015年这波杠杆牛市提升的消费力,但没有得到保存,这个跟2009年以后的下跌不一样,2010年-2014年那批资金还在市场,通过市场的成交量可以充分证明这一点。而从目前观察15年牛市参与的资金有一部分是带杠杆的,下跌爆仓就等于消失了,另外在16-18年还有一大部分资金又被消化成了不动产,目前由于限售政策出不来,上证指数成交量萎缩严重,再也没有万亿成交量,证明市场目前很缺老股民,这个问题不解决就很难激活市场整体人气形成大牛市,也不可能再回到5000点。

2019年不确定性很多,国内是寻找能够替代房地产的新支柱行业,国外中美关系3月1日之前都是个迷,2018年指数的下跌也都预期了这些因素,股市炒的是预期,2019年A股炒的是经济刺激预期。这次降准也许只是个开始,后面还有降息预期和降税等实质性刺激实体经济的政策出现,找到替代房地产的行业之前很难出现新一轮经济大增长。这个阶段预期不要太高,也不要太恐慌,一旦某行业出利好刺激,资金一定会一窝蜂的流入,持续周期相比去年的热点也会长很多。目前看,5G、新能源、互联科技、大健康等仍然是重点,后面还会有其他的跟进,耐心等政策利好就行。

讲了这么多历年股市的相似性和差异性和19年预期,想必大家应该知道接下来的市场如何运转了,万变不离其宗,透过历史看未来,相信你能大悟,也希望能帮助到身边的人。

再跟大家分享一个信心点!2月份收阳线的概率按照历史统计概率超过八成。一年之际在于春,很多机构都是从春节前后开始做全年的行情,2月走势一般决定着全年的定调,比如最近几年,15年2月启动了创业板的大牛市,16年2月底上证见到2638点重要低点,2018年j2月指数破位形成最近一年多的头部。总之2月总会发生一些事情,今年配合1月份业绩暴雷结束以及指数反弹的100多个点,也会有不少看头。

跟大家说了这么多,希望大家记得到我们的初衷,行情大跌不亏钱,行情好的时候努力赚钱。

提前祝大家春节快乐,诸事顺利!

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