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东家善道 | 那些“场外配资”的人,后来怎么样了?

2018-09-29 20:46 7

阅读本文大约需要6分钟

如果亲身经历过2015年股市的朋友们,

一定不会忘记这惊心动魄的一年。

上半年股指扶摇直上,

一路突破5000点大关,

创业板更是牛冠全球,

翻十倍的股票比比皆是;

而下半年却风云变幻,

好多股票都出现了史上最长的连续跌停,

是典型的股灾。

在这大起大落的背后,

场外配资扮演者幕后黑手的角色。

今天我们就来详细聊一聊什么是场外配资?

以下,enjoy

今天是东家善道的第二十一期,

希有新的栏目,为大家带来基础有用的金融知识。还不认识东家善道的朋友们可以查看第一期东家善道文章~

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东家善道 | 第21期

Stock

场外配资

大家好!欢迎来到东家善道。

今天我们来聊一聊,

是“造富神话”也是“绞肉机”的

——场外配资

通俗解释

这个所谓“配资”,其实就是借钱。

配资分场内和场外两种,投资者通过证券公司的融资融券业务进行借钱炒股,叫做场内配资。

场外配资就是通过一个“配资公司”或者以P2P为代表的网络配资平台等渠道借钱。

配资公司

这个配资公司其实跟小贷公司、担保公司差不多,只是担保的东西不一样。向小贷公司和担保公司借钱往往抵押的是房产、车辆等实物资产,而向配资公司借钱就需要拿账户里的股票做质押。

“造富神话”也是“绞肉机”

对普通投资者来说,场外配资最大的特别就是能够快速放大资金。证券公司所提供的融资融券业务,最多只能把资金放大两倍,而配资公司往往可以把资金放大五倍,甚至更多。

其次,场外配资还比融资融券更灵活,在证券公司融资只能够借钱买入600多只股票,其他大部分股票都是不可以使用融资业务买入的,而通过场外配资获得的资金可以买入几乎所有股票。

“配资一年,我体验过一夜暴富,最终是落得两手空空,一身负债”,

当然,配资公司为了保证自己的资金安全,也会根据投资者的配资比例,设置相应的强制平仓线。拿五倍杠杆来说,强制平仓线往往会设置在0.9左右,投资者如果通过配资公司满仓买入一只股票,那么一个跌停板之后,就会被强制平仓,股票就会被强制全部卖出,由配资公司收回资金,所有亏损归投资者自行承担。

在2015年的上半年,投资者眼睛里面只看到收益,那么投入股市的资金当然是越多越好。

但收益往往伴随着风险,再加上高额的场外配资利息,随便一个小波动就可能让投资者血本无归。

限制配资的美国“U规则”

有利润的地方就有杠杆。

美国证券市场上,也同样存在着相似的场外配资行为。不过,早在1913年,纽约证券交易所便针对场外配资制定了较为简单的规则,对券商为证券投资者提供借款以进行证券交易的行为进行了规范。然而,过于简单的规则对防范配资交易的不良影响并无太大效果。

直到1929年,美国证券市场“股灾”后,才由美国国会授权美国联邦储备委员会(以下称之为“美联储”),为证券融资交易制定规则。

根据这一授权,美联储制定了银行及非券商贷款人证券配资交易规则(即“U规则”)、券商融资规则(即“T规则”)与证券融资借款人规则(即“X规则”)。

其中,U规则针对场外配资行为,设置了限额控制与信息披露要求。

一是禁止借款额超出担保物最大担保价值;

二是要求披露借款资金的使用目的与借款资金占借款人证券投资的资金比例;

三是要求贷款人向监管层披露放贷总量和安全措施。

这里受到规制的贷款人包括:银行及贷款金额超过一定限额的个人或者机构。贷款的使用目的也被明确指向于投资证券市场,既包括在交易所挂牌交易的已注册股票,也包括未上市但可以私募交易的股票。

总之,U规则对于“借钱炒股”设置了额度与披露方面的严格要求。

总结

场外配资本质上就是一种民间借贷,走的是“野路子”,虽然打着金融创新的旗号,但是缺乏系统有效的监管,配资公司的风险控制系统并不健全,公司管理也不完善。

2015年之前经常是三五个有闲钱的好朋友一时兴起,就能开一个配资公司。在2015年下半年的熊市初期,就有大量配资公司资金链断裂,拿着投资者买入的所有股票往跌停板上面去砸,大家一起跑的结果就是谁也跑不了,造成了严重的股灾,投资者和配资公司都损失惨重。

随后,相关监管部门陆续出台了一系列措施整治场外配资市场的乱象。在此,还是强烈建议广大投资者不要盲目参与场外配资,尽量用自有资金参与股市投资。

实在感觉有重大投资机会出现,最多使用一下证券公司合法合规的融资融券业务,借钱买入那600多只经过监管部门和证券公司共同挑选过的优质股票,才能规避系统性风险,慢慢收获“稳稳的幸福”。

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