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厦门美湖周投顾观点:积极因素累积,谨慎偏乐观

2018-09-25 10:43 3

【投顾观点】


2(1)商业银行理财产品可直接开立证券账户:从修订后的《特殊机构及产品证券账户业务指南》内容上看,业务指南最大的意义在于明确了资管新规后,商业银行理财产品仍然可以开展股票类投资,为银行理财赋予了与其他资管产品平等的投资空间。目前A股市场已经进入底部区间,若后续市场风险偏好有所回暖,目前银行理财资金规模约30万亿,对股票资产的增配即使提高1%,也能为股市带来3000亿左右的增量资金。

(2)A股有望纳入富时罗素:在MSCI将中国A股纳入其全球指数体系近四个月后,全球第二大指数公司英国富时罗素将于北京时间27日凌晨正式宣布是否将A股纳入其指数体系,纳入比例可能超过MSCI。A股如纳入富时指数,预计纳入富时指数给A股带来的短期资金流入与MSCI相当,约1000-1200亿元,并将进一步加快A股融入全球资本市场的步伐,A股市场追求蓝筹股、价值股的风格将进一步强化。


3、市场风格方面,依旧坚持相对均衡的风格判断:创新龙头与价值龙头今年或将联袂起舞,大方向上建议从科技创新龙头和低估价值龙头两方面寻找优质标的。


4、中长期看,目前A股整体估值在全球各主要市场仍处于较低水平,且新时代中国经济稳中向好、结构持续优化,叠加中国资本市场的不断完善和开放,虽不时有外部的干扰和冲击,但我们认为历史的天平正倾向中国,A股未来的行情并不悲观。


5、板块方面,国庆长假临近,建议关注消费和旅游板块;发改委强调稳投资,要求加快1.35万亿地方债发行和使用,建议关注基建板块;美国昨日起对2000亿美元中国输美商品加征关税,适当回避对外依赖度较高的板块和个股;国企改革有望加速,建议关注国企改革板块;资管新规细则出台,有利于缓解当前商业银行面临的压力,同时银行板块很多个股已经跌破净资产,建议关注银行板块;前期市场下跌较多,很多个股短期内跌幅巨大,建议关注超跌个股的反弹机会;截至9月21日收盘,破净股数量为245只(不计负值),仍处历史高位,建议积极关注破净板块;非洲猪瘟有蔓延趋势,适当回避猪肉板块;国内油价或再次上调,建议回避航空、航运等板块;中央政治局会议强调 “坚决遏制房价上涨”后,近期多地传出楼市降价消息,建议回避房地产板块。

                                                                                                            

【投顾介绍】

赖晓斌(投资顾问)   

冯鹭翀(投资顾问)  


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